乌海防火门专用胶厂家 “有狂潮月”终结后，2月资金将转向哪些赛道？

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　　1月，A股市场以有金属为代表的分化表现收尾，申万有金属行业以22.59的月度涨幅居榜，成为开年亮眼的主线。然而，有行情在1月30日急转直下，板块内个股大面积跌停。与此同时，开年以来持续飙升的黄金、白银，在当日出现史诗暴跌，跌幅均创近40年以来大日跌幅。

　　这场由资金狂追捧黄金、白银现货，传至股票市场催生的行情，在创下近十年同期涨幅纪录后迅速释放情绪，背后折射出市场对端估值与盈利兑现之间的重新权衡。随着2月行情拉开帷幕，资金从“黄金股”转向何处，成为市场热议的焦点。在财报季窗口，业绩能见度与供需结构的行业，正成为机构布局的新焦点。

　　1月有涨幅创十年新，端行情终现“情绪释放”

　　商品价格大涨动下，开年以来，A股有金属行业成为闪耀的板块。数据显示，上周五（1月30日）暴跌之前，有金属板块个股1月平均涨幅39.9，远全A个股平均涨幅8.18。有16只个股的月涨幅过50，其中，湖南白银（002716.SZ）单月8次涨停，累计涨200，白银有（601212.SH）、盛达资源（000603.SZ）也在1月股价翻倍，兴业银锡（000426.SZ）、西部黄金（601069.SH）等个股涨幅80。

　　行业层面来看，截至1月30日，申万有金属1月上涨22.59（区间大涨幅30以上），显著过二名的传媒（17.94）、三名的石油石化（16.3）。

　　今年1月的有金属行情有多么致？记者梳理对比2016~2025年1月行业涨幅数据乌海防火门专用胶厂家，多在5~13之间，近十年A股1月涨幅纪录也属于2023年的有金属，涨幅14.67，其次是2018年地产行业的13.62和2020年电子行业的13.54。

　　2026年有金属22.59的涨幅不仅突破近十年的天花板，较历史次值出近9个百分点，凸显本轮有行情的致程度。

　　若进步观察涨幅前五的行业构成，过去十年中，周期类（有、化工、石油石化、煤炭）、科技类（电子、计机）和金融类（银行）均曾轮动跑，但如2026年这样单行业涨幅断层先且幅度如此之大，尚属次。

　　这轮行情的核心驱动力来自贵金属价格飙升。2026年初以来，金价从4300美元/盎司飙升至5600美元/盎司，不到个月涨幅30，尤其在1月28日单日暴涨近7。白银是出现逼空式上涨，价格从年内低约70美元/盎司，飙涨至121美元/盎司，月内大涨幅约72。市场情绪进入非理亢奋状态，A股黄金、白银概念股同步被资金狂追逐，估值迅速拔。

　　然而，致上涨往往伴随剧烈调整。多机构此前指出，1月黄金的隐含波动率出现了大幅飙升，风险因素在积聚。在波动率环境下，市场的非理情绪容易放大。1月30日，现货黄金大跌9，创下40年来大单日跌幅，现货白银盘中暴跌35，创有纪录以来大跌幅，铜、铝、碳酸锂等大宗商品同步大跌。

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　　同日乌海防火门专用胶厂家，A股有板块情绪迅速逆转，个股大面积跌停，标志着这轮由流动动的行情进入阶段兑现期。资金流出不仅缘于短期涨幅过大后的获利了结，PVC管道管件粘结胶也反映出市场在财报季前对盈利兑现能力的重新聚焦。

　　溢出资金流向何处：业绩能见度与供需行业成关注焦点

　　在春季行情尚未结束的普遍共识下，随着有板块情绪降温，市场关注点自然转向：流出的资金将配置哪些向？从近期机构观点与市场信号看，具备业绩能见度、供需结构或产业趋势明确的行业，正成为资金潜在的流入域。

　　上海英昊资产管理有限公司投资总监赵袭对财经表示，从宏观视角观察，当前国内外环境均面临定压力。“海外面，主要风险点在于美国货币政策可能出现的转向。”赵袭分析称，美国总统特朗普提名凯文·沃什担任美联储新任主席，因其主张“缩表降息”，为全球流动预期、美元与美债表现增添了不确定。国内层面，新公布的2026年1月PMI数据表现不及预期。

　　基于上述因素，“我们预计，春节前A股大盘指数大概率呈现震荡略偏强的格局。”他认为，市场值得期待的机会可能在节后。“我们对春节后的行情展望是积的。”

　　谈及近期剧烈波动的市场主线，赵袭认为，有金属板块的狂飙暂告段落。“有金属在这个位置形成了个短中期的头部，尤其是贵金属金银，很可能已经构筑了未来十年的价格点。”

　　对于资金将向何处腾挪？赵袭明确表示，AI应用值得密切关注。“后续市场的机会有望主要集中在AI应用，包括AI端侧和半体。AI端侧的催化十分明确，字节跳动、腾讯、阿里等大厂预计都会公布新的旗舰大模型，场关于AI端侧入口的争夺战将趋于激烈。”赵袭称。

　　与此同时，记者梳理多机构的2月策略报告与后市行情展望发现，它们普遍提及重视AI产业链与涨价的扩散逻辑。

　　其，AI产业链从主题向业绩收敛。AI仍是产业景气明确的主线，但投资逻辑正在从泛主题炒作向业绩驱动转变。当前“美国缺电、缺芯、全球缺存储”的供需格局尚未扭转，力硬件、端半体、存储芯片及配套储能环节仍具备较强的业绩兑现潜力。电子、计机行业在1月的涨幅分别为10.51和6.94，虽不及有，但产业趋势明确，且部分细分域的业绩预告显示，营收增长正逐步落地，适偏好成长与确定兼顾的资金布局。

　　其二，“反内卷”下的传统行业价值重估。部分行业经过长期供给出清与竞争格局优化，在需求边际时有望释放价格弹。以基础化工为例，1月行业上涨12.72，涨幅过电子行业，排名全市场五，表明已有资金关注其供需结构逻辑。在供给侧约束持续、海外需求边际回暖的背景下，化工、建材等传统域可能出现景气修复，且估值相对低位，适注重安全边际的配置型资金。

　　对于A股涨价线索，中信证券认为，从资源热到周期热的演绎可能贯穿季度，涨价不仅体现在上游资源（工业金属、贵金属等），也有中游制造（化工、光伏、锂电等）和科技（存储、模拟芯片等），还包括下游地产链（水、玻纤等）。此外，AI驱动下产业链各环节“通胀”也在扩散，从存储开始，现在封测、CPU、AI云、模拟芯片等域都出现了不同程度的涨价现象。近期，甚至内需消费板块白酒的批价都开始出现。旦涨价形成种共，可能会被当作核心的轮动线索来看待，尤其是在尚未发酵的当下。

　　（本文来自财经）

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责任编辑：赵思远

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